施罗德投资：AI仍是核心赛道 但需在技术变革中保持理性与规范

智通财经APP获悉，施罗德投资发文称，退一步思考并找出那些具有极高防御性进入壁垒、提供真正驱动价值且具有长期增长记录并尚未被市场定价的企业是有益处的。在评估企业的基本面与估值之间，投资者必须小心取得平衡，以尽量确保不会为一家业务前景或无法受控或竞争日益激烈的公司支付过高的价格。人工智能仍然是一个强大的投资主题，但考虑到技术快速变化的特质，仔细监控发展和谨守规范的投资理念是至关重要的。

美国华尔街的科技股因一家鲜为人知的中国人工智能公司DeepSeek开发的低成本聊天机器人而急剧下跌。然而，对了解行情的AI从业员和开发者来说，DeepSeek的应用程式并不令人惊讶，而是该技术的先进程度让人感到意外。

该公司基本上发明了一种新方法，与现有的方法相比，这种方法非常高效且具成本效益，能支持ChatGPT等程式所依赖的大型语言模型。现在每个人都可以或应该能够使用DeepSeek的创新技术，这将加速成本下降的趋势，亦可能表示服务供应商的成本将持续下降。

DeepSeek声称其工程师需要约600万美元成本的原始运算能力来建立他们的应用程式，即大约是Meta打造最新AI技术所花费的十分之一。这引发了杰文斯悖论的看法。然而，最终的情况是，随着边际成本降低，越来越多的人开始使用该资源。

施罗德投资指出，无论是来自英伟达或其他云端运算服务商，运算能力对于希望构建AI应用程式的小型公司和创办人一直是一大障碍，因为其成本高昂。如果DeepSeek的说法属实，随着效率的提升，将会有更多的AI应用程式开发者和公司开始涌现。正因如此，对于这些运算相关及基础建设资源的整体需求预计也会上升。想想在流动行动网络及手提电时代，数据价格的下降和网络宽频的增加导致行动应用程式的爆炸性增长。

因此，对于人工智能基础建设领域而言，预计可开发市场将会增加。另外值得注意的是，在DeepSeek出现后的数周内，人工智能基础建设的主要投资者，包括亚马逊、微软、谷歌和Meta等“美股七巨头”，都重申了他们的资本支出计划，在某些情况下甚至有所增加。在现阶段，他们似乎认为没有理由缩减投资。但随着成本下降，人工智能的投资者开始思考相关的风险问题。